Convocatoria a Concurso de Jefe de Práctica (JP) a Tiempo Completo (TC) – Departamento Académico de Economía de la PUCP

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Nueva publicación del Prof. Gabriel Rodriguez en Structural Change and Economic Dynamics
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Convocatoria a Concurso de Jefe de Práctica (JP) a Tiempo Completo (TC) – Departamento Académico de Economía de la PUCP
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Prof. Giovanna Aguilar es ganadora del ‘Programa de Asignaciones Especiales por Alto Desempeño 2023’ otorgado por la DAP PUCP
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Nueva publicación del Prof. José Távara en la Revista de Derecho Administrativo (RDA) PUCP
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El Departamento de Economía de la Pontificia Universidad Católica del Perú fue creado en agosto de 1969 y desde entonces el equipo de profesores que lo conforman se ha caracterizado tanto por su labor docente como por su dedicación permanente a la investigación de los temas relevantes para la sociedad y la economía peruana.

Documentos de trabajo

516

Evolución en el Tiempo de los Efectos de los Choques Fiscales en la Economía Peruana: Aplicación empírica utilizando modelos TVP-VAR-SV

Evolution over Time of the Effects of Fiscal Shocks in the Peruvian Economy: Empirical Application Using TVP-VAR-SV Models

Alexander Meléndez Holguín y Gabriel Rodríguez Enero, 2023 Idioma original: Inglés Original language: English

Esta investigación evalúa el impacto y la evolución de la política fiscal sobre la actividad económica peruana en el periodo 1993Q4-2018Q2 usando modelos TVP-VAR-SV irrestrictos y restrictos siguiendo el enfoque de Chan y Eisenstat (2018a). Los resultados This study assesses the evolving impact of fiscal policy on Peru’s economic activity in 1993Q4-2018Q2 using unrestricted and restricted TVP-VAR-SV models according to the approach proposed by Chan and Eisenstat (2018a). The results indicate that SV inclusion

Esta investigación evalúa el impacto y la evolución de la política fiscal sobre la actividad económica peruana en el periodo 1993Q4-2018Q2 usando modelos TVP-VAR-SV irrestrictos y restrictos siguiendo el enfoque de Chan y Eisenstat (2018a). Los resultados señalan que la inclusión de volatilidad estocástica es indispensable y que no hay una clara evidencia de parámetros cambiantes según dos criterios de selección bayesianos. Los choques del crecimiento del gasto corriente y del crecimiento del gasto de capital impactan positivamente sobre el crecimiento del PBI (0.2% y 0.3%, respectivamente, ante un incremento de 1% de cada variable), y son importantes en la descomposición de la varianza del error de predicción (23% y 45%, respectivamente)
y en la descomposición histórica del mismo (14% y 25%, respectivamente). El impacto de los choques del crecimiento de los ingresos fiscales es débil en todo el periodo de estudio. Los multiplicadores de gasto corriente y de gasto de capital se incrementan entre 1995Q1-2007Q4, pero luego muestran valores menores entre 2008Q1-2018Q2. Adicionalmente, se encuentra que los choques externos tienen un impacto fuerte y positivo sobre el crecimiento de los ingresos fiscales (0.4%). Por último, se realizan diferentes ejercicios de robustez en los que se observan pocos cambios respecto a los resultados obtenidos en el modelo baseline.

This study assesses the evolving impact of fiscal policy on Peru’s economic activity in 1993Q4-2018Q2 using unrestricted and restricted TVP-VAR-SV models according to the approach proposed by Chan and Eisenstat (2018a). The results indicate that SV inclusion is essential, although there is no clear evidence of time-varying parameters according to two Bayesian selection criteria. Shocks from current and capital spending growth have positive effects on GDP growth (0.2% and 0.3%, respectively, in response to a 1% increase in each variable); and play important roles in the
forecast error variance decomposition (23% and 45%, respectively) and historical decompositon (14% and 25%, respectively). The impact of fiscal income shocks is weak throughout the period
of the study. The current and capital spending multipliers grow in 1995Q1-2007Q4, but subsequently show lower values in 2008Q1-2018Q2. The study also finds that external shocks have a
strong and positive impact on fiscal income growth (0.4%). Finally, the research includes multiple robustness exercises, which show few changes relative to the results obtained using the baseline
model.

Clasificación JEL JEL Classification
C11 , C32 , C52 , E32 , E62 , H30

515

COVID-19 y Diferencias de Género en el Mercado Laboral: Evidencia desde la Economía Peruana

COVID-19 and Gender Differences in the Labor Market: Evidence from the Peruvian Economy

Giannina Vaccaro, Tania Paredes Julio, 2022 Idioma original: Inglés Original language: English

El COVID-19 y sus medidas de confinamiento han generado una fuerte contracción económica en todo el mundo. Sin embargo, todavía no hay consenso sobre la magnitud de sus efectos inmediatos, particularmente en los países en desarrollo. Los analistas The COVID-19 and its confinement measures have generated a severe economic contraction around the world. However, there is still no consensus on the magnitude of its immediate effects, particularly in developing countries. Analysts have emphasized not only

El COVID-19 y sus medidas de confinamiento han generado una fuerte contracción económica en todo el mundo. Sin embargo, todavía no hay consenso sobre la magnitud de sus
efectos inmediatos, particularmente en los países en desarrollo. Los analistas han enfatizado no solo las pérdidas de capital humano, sino también una recesión económica y un aumento de las desigualdades económicas y sociales, incluidas las diferencias de género. A pesar de que los países de América Latina (AL) han sido de los más afectados en términos de muertes, la mayoría de los estudios se centran en el impacto del COVID-19 en países desarrollados. Utilizando datos de la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO) de 2019-2021, este documento estudia el impacto de las medidas de confinamiento implementadas durante el COVID-19 en las diferencia de género en el mercado laboral en el Perú, país con una de las tasas de mortalidad más elevadas. Nuestro estudio encuentra que la pandemia del COVID-19 y sus medidas de confinamiento han acentuado la desigualdad de género en el mercado laboral. A diferencia de los hombres, el número de horas de trabajo de las mujeres ha disminuido en gran medida, particularmente debido a la reducción del empleo formal. Este estudio revela que las mujeres más vulnerables son aquellas poco calificadas y con dificultad para implementar el trabajo remoto.

 

 

The COVID-19 and its confinement measures have generated a severe economic contraction around the world. However, there is still no consensus on the magnitude of its immediate effects, particularly in developing countries. Analysts have emphasized not only human capital losses but also an economic recession and increase in economic and social inequalities, including gender differences. Despite the Latin America (LA) countries are most affected in terms of deaths, most studies focus on the impact of COVID-19 on developed countries. Using data from the National House-hold Surveys (ENAHO) from 2019-2021, we studied the impact of the COVID-19’S confinement measures on gender differences in the labor market in Peru, country with one of the biggest death rates. We found that the COVID-19 pandemic and its lockdown mea- sures accentuated gender inequality in labor market. Women have largely decreased the total hours worked than men, particularly due to the reduction of formal employment. More vulnerable women are low-skilled and those who have not worked remotely.

Palabras clave Keywords
COVID-19 , diferencias de género , Empleo , Evaluación de Impacto , Perú COVID-19, gender differences, Employment , impact analysis, Peru

Clasificación JEL JEL Classification
017 , J01 , J02 , J22

514

¿Mitigan las instituciones el efecto de la incertidumbre sobre la calificación de crédito soberano?

Do institutions mitigate the uncertainty effect on sovereign credit ratings?

Nelson R. Ramírez-Rondán, Renato M. Rojas-Rojas y Julio A. Villavicencio Julio, 2022 Idioma original: Inglés Original language: English

En un mundo económico y financiero cada vez más integrado, las calificaciones crediticias soberanas se han convertido en uno de los factores más importantes para los países que buscan acceder a fondos en el mercado internacional de In a more integrated economic and financial world, sovereign credit ratings have become one of the most important factors for countries that seek to access funds in the international bond market. First, we jointly analyzed institutions and

En un mundo económico y financiero cada vez más integrado, las calificaciones crediticias soberanas se han convertido en uno de los factores más importantes para los países que buscan acceder a fondos en el mercado internacional de bonos. En primer lugar, analizamos conjuntamente las instituciones y la incertidumbre como determinantes de las calificaciones crediticias soberanas y, en segundo lugar, comprobamos si las instituciones fuertes suavizan el impacto de la incertidumbre.
Utilizando una muestra de 74 países de 2003 a 2020 para las principales agencias Moody’s, Standard&Poor’s, y Fitch, y empleando un enfoque de estimadores ordenados, encontramos que las instituciones tienen un efecto positivo, mientras que la incertidumbre tiene un efecto negativo, y la interacción entre ellos es sistemáticamente negativa. Estos resultados indican que unas instituciones fuertes reducen el efecto negativo de la incertidumbre en las calificaciones crediticias de los países.

In a more integrated economic and financial world, sovereign credit ratings have become one of the most important factors for countries that seek to access funds in the international bond market. First, we jointly analyzed institutions and uncertainty as determinants of sovereign credit ratings, and second, we tested whether strong institutions soften the impact of uncertainty. Using a sample of 74 countries from 2003 to 2020 for the major agencies Moody’s, Standard Poor’s, and Fitch, and employing an ordered estimator approach, we find that institutions have a positive effect, whereas uncertainty has a negative effect, and the interaction between them is systematically negative. These results indicate that strong institutions reduce the negative effect of uncertainty on sovereign credit ratings.

Palabras clave Keywords
calificación crediticia , Incertidumbre , Instituciones , panel de datos credit rating, Incertidumbre, Institutions, panel data

Clasificación JEL JEL Classification
C23 , G24 , H81

513

Brecha de género en el ahorro pensionario: Evidencia del sistema de capitalización individual de Perú

Gender gap in pension savings: Evidence from Peru’s individual capitalization system

Javier Olivera y Yadiraah Iparraguirre Junio, 2022 Idioma original: Inglés Original language: English

Estudiamos la brecha de género en los fondos de pensiones en Perú, país donde el principal sistema de pensiones se basa en cuentas individuales de retiro. Analizamos muestras seleccionadas aleatoriamente de registros administrativos individuales de fondos de We study the gender gap in pension funds in Peru, a country where the main pension system is based on individual retirement accounts. We exploit randomly selected samples of administrative pension fund individual registers collected between 2005

Estudiamos la brecha de género en los fondos de pensiones en Perú, país donde el principal sistema de pensiones se basa en cuentas individuales de retiro. Analizamos muestras seleccionadas aleatoriamente de registros administrativos individuales de fondos de pensiones recopilados entre 2005 y 2019. Encontramos una brecha de género a favor de los hombres en cada percentil de la distribución de los fondos de pensiones. La brecha de género, no condicionada, disminuye a lo largo de los percentiles hasta alcanzar una especie de “techo de cristal” alrededor del percentil 85, y luego aumenta sustancialmente. También detectamos heterogeneidad por cohortes de nacimiento, indicando que las cohortes de mayor edad muestran mayores brechas de género en el ahorro pensionario debido al proceso de capitalización. Además, encontramos que el conocimiento sobre la gestión del riesgo de los fondos de pensiones –una variable que captura alfabetización financiera– aumenta la dispersión de los ahorros pensionarios en la distribución y, por lo tanto, aumenta la desigualdad y la brecha de género en los fondos de pensiones. Esta situación se ve agravada por el hecho de que Perú tiene niveles muy bajos de alfabetización financiera.

We study the gender gap in pension funds in Peru, a country where the main pension system is based on individual retirement accounts. We exploit randomly selected samples of administrative pension fund individual registers collected between 2005 and 2019 and find a gender gap in favour of men at each percentile of the distribution of pension funds. The unconditional gender gap decreases along the percentiles until it reaches a sort of “glass ceiling” around the 85th percentile, and then it increases substantially. We also detect heterogeneity by birth cohorts, indicating that older cohorts show higher gender gaps in pension saving because of the capitalization process. Morever, we find that awareness about pension fund risk management –a proxy for financial literacy– increases the dispersion of pension savings over the distribution and, therefore, increases inequality and the gender gap. This situation is aggravated by the fact that Peru has very low levels of financial literacy.

Palabras clave Keywords
Alfabetización financiera , Brecha de género , Fondos de pensión , Perú , Regresiones por cuantiles Financial literacy, Gender gap, Fondos de pensión, Peru, Unconditional quantile,

Clasificación JEL JEL Classification
D31 , G23 , J16 , J32

Libros

Las Alianzas Público-Privadas (APP) en el Perú: Beneficios y Riesgos

Patricia Benavente, José Escaffi, José Távara y Alonso Segura

Pontificia Universidad Católica del Perú, Escuela de Gobierno y Políticas Públicas

Lima, Noviembre, 2017

Economía ecológica latinoamericana

Aleida Azamar Alonso, José Carlos Silva Macher y Federico Zuberman (Editores)

CLACSO, Siglo XXI Editores

México, Buenos Aires, 2022

Revista Economía

Es la revista especializada en Economía más antigua del país, que sigue manteniendo una emisión regular. El campo de especialización de la revista se enfoca en los problemas de la economía peruana y latinoamericana, sin excluir estudios de carácter teórico, metodológico y de historia del pensamiento.

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